這已經(jīng)不是我第一次讀烏合之眾這本書了，但讀起來卻仿佛是第一次讀一般，不知是否可以理解為行萬里路與讀萬卷書之間互有裨益。也可以說是，學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎。曾經(jīng)聽過一個(gè)講座，有一個(gè)嘉賓說，當(dāng)你花了三個(gè)小時(shí)坐在這里聽講座，但凡有一句話能讓你覺得若有所思，這三個(gè)小時(shí)便是值得的。讀書亦是如此，反復(fù)的去讀一本書，但凡有一兩句話能讓人覺得醍醐灌頂，便是不虛此行了。
重讀這本書，一方面是因?yàn)槲夷壳罢谧龅难芯渴巧缃幻襟w相關(guān)的課題，另一方面也是因?yàn)榇舜温尤虻男鹿诜窝滓咔?，以及引發(fā)的諸多討論。從疫情爆發(fā)，信息與輿論都呈現(xiàn)出數(shù)量巨大而繁雜的景象。這是一個(gè)值得思考群體概念的事件，包括群體特征、群體思維、情感與道德觀，以及其背后的群體的信念和意見，也可以延伸討論群體領(lǐng)袖以及當(dāng)代形勢和媒體等話題。而從這些現(xiàn)象中我們可以思考關(guān)于人性，關(guān)于民族，關(guān)于群體的一系列的表征與內(nèi)里，從而對于我們在投資中思考圖表和數(shù)字背后的含義給與一些幫助。
以下將討論一些具體的現(xiàn)象，并對應(yīng)書中所談，以幫助沒有讀過書的人更快的去了解這本書所講。僅一家之言，如若需要更詳實(shí)全面的理解，還是建議通讀此書。
群體的特征中提到，群體中的人有兩個(gè)共同的特點(diǎn)，首先是每一個(gè)人個(gè)性的消失，其次是他們的感情與思想都在關(guān)注同一件事。看到這兩句話的時(shí)候，我腦海里浮現(xiàn)的并不是一個(gè)民族的群體，而是守在屏幕前的股民們，而這一點(diǎn)其實(shí)不分國界。在股市中，我們每個(gè)人都在關(guān)注著那一條線的走勢，與其本身的身份、職業(yè)、學(xué)識等完全沒有任何關(guān)聯(lián)。專業(yè)與非專業(yè)決定了信息獲取的難易和信息讀取的深淺，但從某種程度來說，不能完全決定最后的下注。疫情出現(xiàn)推遲開市之后真正開市的第一天，上證綜指暴跌，三千五百家的跌停，且不說我們對經(jīng)濟(jì)到底悲觀到什么程度，在每個(gè)人都爭先恐后賣出的時(shí)候，群里中的個(gè)體已經(jīng)失去了身為個(gè)體時(shí)的理性，即使不是交易所人頭攢動的互相影響，屏幕上跳動的數(shù)字對每個(gè)人的內(nèi)心形成了強(qiáng)烈的沖擊，導(dǎo)致恐慌不斷放大。而其實(shí)我們仔細(xì)想想，每一次追漲殺跌，概莫如是。
在群體中，個(gè)人的異質(zhì)性被群體的同質(zhì)化影響甚至吞沒，最終無意識品質(zhì)決定了群體的智慧。這點(diǎn)我其實(shí)不是很贊同，但是很難否認(rèn)的是，如果你是群體中的普通一員而并非群體領(lǐng)袖，即使你保持著理性，也無法影響群體的思維走勢和傾向。很多時(shí)候，個(gè)體與群體更像是浪花一朵，在海上隨波逐流，無論這朵浪花如何思考及決策。而對于更多的個(gè)體而言，只有本能、傳染和暗示這三種力量在起著作用。就像我們?nèi)粘Ｔ谕顿Y中遇到的內(nèi)幕交易，其實(shí)就是一種暗示的力量，甚至有時(shí)候是一種迷信的狀態(tài)。我們參加過無數(shù)次的路演，而到達(dá)我們的信息以多種不同的方式和渠道到達(dá)了很多的人，這一點(diǎn)往往被忽視，我們覺得掌握了別人沒有掌握的內(nèi)幕，而且強(qiáng)烈的暗示自己和身邊的朋友這個(gè)信息最終將帶來財(cái)富的增值，而大部分時(shí)候，我們?yōu)檫@一信息所傷。但，當(dāng)下一個(gè)信息出現(xiàn)的時(shí)候，同樣的一個(gè)人并沒有反思和吸取教訓(xùn)的能力。也就是說，事實(shí)無數(shù)次的證明，大部分個(gè)體在處于群體中的時(shí)候，其實(shí)是處于一個(gè)缺乏理性和認(rèn)知的無意識狀態(tài)。
群體沒有推理能力，而且因?yàn)橥评砟芰Φ娜笔Ф鴵碛辛顺５南胂罅ΑＫ?，在這樣一個(gè)信息傳播速度極快且信息量極大的群體中，要保持理性也絕非易事。如在交易速度極快、信息極度爆炸的資本市場，在謠言和事實(shí)齊飛的股市，要保持理性的判斷、做出理性的投資決策，有時(shí)可能要反人性而為，又是多么艱難。
我們這個(gè)時(shí)代，社交媒體空前興盛，自媒體蓬勃發(fā)展。與文中三種原因相對應(yīng)的，昔日的權(quán)威媒體影響力開始走弱，而群眾的勢力不斷增長，而且媒體的人云亦云，呈現(xiàn)出了繚亂的一種態(tài)勢。長期以來，權(quán)威媒體能夠較容易引導(dǎo)民眾輿論，而如今這種影響力卻隨著自媒體的發(fā)展日益艱難。更為遺憾的是，有些媒體也變得人云亦云起來，沒有深入調(diào)查就隨意的上新聞；權(quán)威媒體有時(shí)也讓位給群眾的勢力，導(dǎo)致所有的信息一旦出現(xiàn)，就會被反復(fù)的討論和分析，一個(gè)觀點(diǎn)一旦形成，立刻會有反對的觀點(diǎn)出現(xiàn)，所以一切的意見都很難樹立起較高“名望”，進(jìn)而導(dǎo)致熱情消退。
很熟悉的味道，不是嗎？
我們身處大數(shù)據(jù)時(shí)代，大數(shù)據(jù)時(shí)代是信息極具紛繁復(fù)雜的時(shí)代，一方面大數(shù)據(jù)有其獨(dú)特的價(jià)值，另一方面它也正在摧毀價(jià)值。不無遺憾的說，媒體有時(shí)會退化成了信息提供者，失去了其本身作為理性和輿論導(dǎo)向的權(quán)威。當(dāng)繁雜的信息充斥網(wǎng)絡(luò)空間，我們在分析和判斷問題的時(shí)候，缺乏一種能夠引導(dǎo)意見的力量，最后的結(jié)果就是極度的分裂，于是產(chǎn)生了一個(gè)令人難過的事實(shí)，那就是我們的歷史觀逐漸消亡。
我們總是或者總是需要不斷復(fù)盤的，無論是復(fù)盤股票還是復(fù)盤人生。復(fù)盤的意義就在于聯(lián)通過去和未來，給我們一些啟示，告訴我們什么應(yīng)該堅(jiān)持什么應(yīng)該修正什么應(yīng)該摒棄。我是很喜歡讀史書的，讀史使人明智，歷朝歷代有很多的事情復(fù)盤去看都是類似的。資本市場亦是如此。無論是英國的南海公司，還是荷蘭的郁金香泡沫，或者是全球金融大危機(jī)前的股市泡沫，以及我們最近剛經(jīng)歷過的五千點(diǎn)腰斬。身處其中的時(shí)候，我們多少都會有些人在此山中，云深不知處的感覺。有很多人會覺得30倍50倍的估值都不算什么，我們給自己找各種借口去解釋80甚至100倍的估值，忽視估值背后的長期潛在回報(bào)極低，所以在風(fēng)險(xiǎn)到來的時(shí)候總是受盡折磨。這其實(shí)就是群體的力量。如果某個(gè)個(gè)股出現(xiàn)估值溢價(jià)，在一個(gè)版塊中可能很難被識別，或者一個(gè)板塊被過度炒作，在多個(gè)板塊中總是引人注目的。但是如果各路的錢都在流入股市，整體估值被不斷推升，我們反而就失去了判斷力，會覺得一直漲一直漲才是對的。多么神奇但是又每次都會發(fā)生的事情！
還有一點(diǎn)總是被忽視的就是時(shí)間的力量。我之前在買方的時(shí)候深刻體會到了領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)格以及耐性對持倉和凈值的影響是多么的大，選對了個(gè)股買對了個(gè)股，都不是什么值得夸耀的事情。拿的住，拿得穩(wěn)，戰(zhàn)勝時(shí)間獲得超額收益，是非常艱難甚至反人性的事情。在每天看著股價(jià)上下波動的時(shí)候，很少有人忍得住不去操作的沖動，于是反復(fù)操作，想著高拋低吸的人往往被人性左右，在高處不斷買入，而跌下來的時(shí)候又忍不住賣出。在個(gè)股翻倍的過程中，只能賺一點(diǎn)點(diǎn)甚至虧錢。這本烏合之眾里有一句話讓我印象非常深刻，時(shí)間是世界萬物的真正創(chuàng)造者，時(shí)間引起一切信仰的誕生、成長和死亡。對于我們來說，時(shí)間除了是復(fù)利的創(chuàng)造者，還是考驗(yàn)研究價(jià)值的試金石，更是股市的稱重機(jī)。
我很喜歡這本書中寫時(shí)間的這一章節(jié)，時(shí)間是世界萬物的真正創(chuàng)造者，也是世界萬物的唯一毀滅者。時(shí)間引起一切信仰的誕生、成長和死亡。對于我們來說，到底是在現(xiàn)在的這一點(diǎn)上肆意的發(fā)揮還是韜光養(yǎng)晦，有時(shí)候是一個(gè)選擇，有時(shí)候是一種耐性。其實(shí)當(dāng)下也是未來的貼現(xiàn)，所以歷史成就了當(dāng)下，而當(dāng)下決定了未來。資產(chǎn)管理行業(yè)，我們只能依靠時(shí)間。這幾年也見了些不同風(fēng)格的管理人，在牛市頂峰不懂得收斂的基本都死在了蕭條的秋冬，有不求聞達(dá)專注自我而后聲名鵲起的，也有一時(shí)輝煌然后如流星一樣隕落的。這讓我懂得，無論當(dāng)下如何發(fā)揮，韜光養(yǎng)晦是永遠(yuǎn)的準(zhǔn)則，活著，并且努力去活的很好。這一點(diǎn)在理解公司的估值方面也很有幫助，為什么是自由現(xiàn)金流的貼現(xiàn)，而不是別的什么。
疫情的開年初，很多消費(fèi)企業(yè)突然陷入了現(xiàn)金流困境，是不是突然覺得自由現(xiàn)金流是多么的重要。
我覺得研究群體的目的和意義在于更好的理解個(gè)體并且發(fā)揮個(gè)體作為群體一份子的力量然后讓整個(gè)民族和人類的文明向前發(fā)展。而我們讀這本書，如果不能從歷史的觀點(diǎn)去理解，就更多的從人性的角度去思考。我們作為資產(chǎn)管理行業(yè)的一員，如何避免淪為群體的傳話筒，做自由而獨(dú)立的那一個(gè)個(gè)體。
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