估值的標(biāo)尺讀后感1000字 關(guān)于估值的標(biāo)尺的讀后感1000字

《估值的標(biāo)尺》讀后感Pft答案圈

《估值的標(biāo)尺》扉頁(yè)上的第一句話是：“《估值的標(biāo)尺》是一本立足估值分析的價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)工具書”，對(duì)“實(shí)戰(zhàn)”和“工具書”的定義我深表認(rèn)同。Pft答案圈

我2015年初入市，在采用拙劣的“技術(shù)分析”技巧實(shí)戰(zhàn)幾年后，成績(jī)并不理想。這時(shí)候，我開(kāi)始反思，實(shí)際上我在使用技術(shù)分析的時(shí)候，對(duì)這家公司值多少錢一無(wú)所知，對(duì)會(huì)不會(huì)踩雷也一無(wú)所知。最嫻熟的技術(shù)分析也許會(huì)判斷短期的漲跌情況，在我這種拙劣的技巧下，可能就只有事倍功半了，而且技術(shù)分析只是一種概率，并沒(méi)有邏輯說(shuō)明為什么漲為什么跌。我想知道一家公司是什么，這家公司到底值多少錢。Pft答案圈

一個(gè)非常偶然的機(jī)會(huì)，我無(wú)意中看到馬總的微博，里面有很多具體公司的數(shù)據(jù)分析，這些分析邏輯非常清晰，基于公開(kāi)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可操作性強(qiáng)，在讀那些微博的時(shí)候，我就把這些文字定義為“實(shí)戰(zhàn)工具書”了。這些基于實(shí)戰(zhàn)的案例分析就像打開(kāi)了一扇窗，讓我一下子對(duì)股票為什么漲為什么跌有了最本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，套用那句大家都熟悉的話，“實(shí)現(xiàn)了從猿到人的轉(zhuǎn)變”。Pft答案圈

2018年，馬總寫了投資四部曲：“投資就是生意”、“估值的藝術(shù)”、“耐心是最大的美德”和“偉大的人性博弈”，這些都收錄在《估值的標(biāo)尺》中，這是對(duì)股票投資最本質(zhì)的定義，當(dāng)然對(duì)其中的每一部曲都只有在實(shí)戰(zhàn)中細(xì)細(xì)體會(huì)才能獲得真正的認(rèn)知。Pft答案圈

投資就是生意?！拔覀冑I進(jìn)并持有的不是一張被炒來(lái)炒去的紙片而是生意股權(quán)的一部分”，“如果把整個(gè)公司都買下來(lái)，目前的價(jià)格是否合適？”。首先最基礎(chǔ)的是要認(rèn)識(shí)到買股票就是做生意而不是看K線圖走勢(shì)評(píng)估是否買賣。但是這只是最基礎(chǔ)的認(rèn)知，我們還需學(xué)會(huì)判斷什么是好生意什么是壞生意，了解哪些生意賺錢不辛苦哪些生意辛苦不賺錢。馬總有多年的實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他將自己多年來(lái)積累的對(duì)生意的深刻認(rèn)知用幾個(gè)簡(jiǎn)單易懂的案例呈現(xiàn)出來(lái)。說(shuō)真的，在讀馬總的“愛(ài)施德公司年報(bào)帶來(lái)的思考”的案例之前，我一直以為賣手機(jī)是一個(gè)非常高大上的生意，我只看到裝修豪華的專賣店里賣一臺(tái)手機(jī)多少錢，沒(méi)有考慮別人賣一臺(tái)手機(jī)花了多少成本，更沒(méi)有站在老板的角度思考快速折舊帶來(lái)的影響。讀了馬總分享的各類案例后，對(duì)各類生意有了更立體的認(rèn)知。Pft答案圈

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估值的藝術(shù)。馬總基于實(shí)業(yè)思維創(chuàng)造性地提出：“一家公司的內(nèi)在價(jià)值就是這家公司未來(lái)10年可以為股東創(chuàng)造的真實(shí)稅后凈利潤(rùn)的總和?！瘪R總在書中也明確，巴菲特使用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)定義的內(nèi)在價(jià)值一定是最精確的定義，但該定義在實(shí)際操作中有相當(dāng)?shù)碾y度，采用不同的參數(shù)計(jì)算出來(lái)的內(nèi)在價(jià)值差別非常大，所以我們要的是“模糊的正確”。這里面最核心的實(shí)際上是判斷生意模式，從而正確判斷出這家公司未來(lái)十年真實(shí)凈利潤(rùn)的增速?！吧虡I(yè)模式是根本，內(nèi)在價(jià)值高低是由公司的商業(yè)模式?jīng)Q定的。我把股價(jià)比作樹(shù)葉，樹(shù)枝很像財(cái)務(wù)報(bào)表，沒(méi)有優(yōu)秀的財(cái)務(wù)報(bào)表支撐，股價(jià)不可能長(zhǎng)時(shí)間保持堅(jiān)挺。對(duì)商業(yè)模式的定性分析才是投資中的終點(diǎn)，我把商業(yè)模式比作樹(shù)根，只有深埋在土下的樹(shù)根又粗又長(zhǎng)，大樹(shù)才能長(zhǎng)出茁壯的樹(shù)枝，每一根樹(shù)枝才能夠生出一片片茂盛的綠葉?！痹凇肮乐档臉?biāo)尺”一節(jié)中，馬總用茅臺(tái)、中國(guó)中鐵等案例講述了不同公司真真實(shí)凈利潤(rùn)增速的差別。當(dāng)然我對(duì)商業(yè)模式的認(rèn)識(shí)還停留在非常淺層的階段，還需要經(jīng)過(guò)十?dāng)?shù)年的歷練，才能像馬總這樣對(duì)一家公司進(jìn)行深刻的本質(zhì)的定性分析。Pft答案圈

耐心是最大的美德。馬總不止一次在喜馬拉雅電臺(tái)中說(shuō)，從2010年初正式開(kāi)始投資有58個(gè)月沒(méi)有賺錢，但事后回想，正是這個(gè)時(shí)候堅(jiān)持的自己最值得尊敬。價(jià)值投資很多時(shí)候是與市場(chǎng)的“勢(shì)”相悖的，這個(gè)時(shí)候就是對(duì)人性最大的考驗(yàn)。耐心是一個(gè)合格投資者的必備素質(zhì)，發(fā)現(xiàn)了好標(biāo)的后要耐心等待好價(jià)格，買入以后要耐心等待估值回歸，賣出以后要耐心等待下一次擊球機(jī)會(huì)的來(lái)臨，特別是自己的股票不漲別人的股票飛漲的時(shí)候，絕對(duì)是對(duì)人性最大的考驗(yàn)。我作為一個(gè)初級(jí)價(jià)值投資者，去年根據(jù)自己的深度調(diào)研發(fā)現(xiàn)了一家公司，認(rèn)為基本面不錯(cuò)，但該股是次新股，估值一直比較高，很多時(shí)候它的上漲都能刺激到我。所以后來(lái)當(dāng)他的價(jià)格回落到按2020年業(yè)績(jī)估計(jì)40倍時(shí)（當(dāng)時(shí)我判斷最近幾年的增速都能達(dá)到25%以上），因?yàn)楹ε滦”P次新股漲得快，價(jià)格馬上又上去了，所以我就寧可出一點(diǎn)高價(jià)也重倉(cāng)買入了，買入之后幾個(gè)月下跌百分之三十。我反思當(dāng)時(shí)的操作，直到目前仍認(rèn)為自己半年前對(duì)基本面的認(rèn)知沒(méi)有錯(cuò)誤，主要是沒(méi)有耐心等到擊球區(qū)。所以這種素質(zhì)也要經(jīng)過(guò)艱難的歷練才能具備。Pft答案圈

偉大的人性博弈。馬總也是心理學(xué)分析的高手，在喜馬拉雅中對(duì)《窮查理寶典》描述的25種人類誤判心理學(xué)傾向有深刻的解讀。去年一段時(shí)間以來(lái)，很多在高位投資好賽道的基金經(jīng)理并不是不知道這里有泡沫，而是克服不了從眾的心理，害怕落后于別人?？朔A賦效應(yīng)是終身修煉的課程。Pft答案圈

馬總非常喜歡歷史，也經(jīng)常分享歷史知識(shí)。我想，歷史首先告訴我們?nèi)祟愂怯羞壿嫷?，一個(gè)國(guó)家一個(gè)民族如何發(fā)展都有其歷史必然性，這也是歷次泡沫必然破滅，歷次低估必然回歸合理的根本原因。歷史能幫助我們?cè)诟鼜V闊的時(shí)空維度看待事物的發(fā)展變化。把中國(guó)證券市場(chǎng)30多年的市盈率走勢(shì)圖打開(kāi)，就能看到這些牛熊輪回、周期循環(huán)是必然的，這樣就不會(huì)在短期的瘋狂氛圍中迷失自己，也能幫助自己在熊市低谷時(shí)保持冷靜思考。Pft答案圈

用合理的價(jià)格，買入優(yōu)質(zhì)的公司，長(zhǎng)期持有，獲得合理的回報(bào)。作為一個(gè)初級(jí)價(jià)值投資者，對(duì)這里每句話的理解都還停留在很淺的層次，只有在實(shí)戰(zhàn)中不斷體悟，不斷歷練才能形成正確的認(rèn)知。但馬總已經(jīng)為我們指明了方向，只要走在正確的方向上，慢慢走終究會(huì)到達(dá)目的地，加油吧！Pft答案圈